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3月份國有銀行二級資本債聚集發售 專家表示大型銀行與民營銀行發行債券經營規模將顯著分層次
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本報訊記者楊潔
3月28日夜間，建行發布公告稱，這家銀行近期在全國各地銀行間債券市場推出了總數量為200億人民幣的二級資本債，并且于3月28日發售結束。
3月份至今，國有銀行加速二級資本債發售節奏感。3月22日，中行發布公告稱，這家銀行于3月20日在全國各地銀行間債券市場發售總額為600億人民幣的二級資本債，并且于3月22日發售結束。3月21日，農行在銀行間市場取得成功簿記發行700億人民幣二級資本債。在其中，5+5年限450億人民幣，發行利率3.49%；10+5年限250億人民幣，發行利率3.61%。
針對國有銀行最近聚集發售二級資本債的主要原因，廣發證券首席經濟學家本來對《證券日報》記者說，一是2021年《全球系統重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》實施后，國有四大行資產間距合格依然存在一定空缺，發售二級資本債補充資本的驅動力比較厲害；二是最近聚集發售歸屬于國有銀行基本發行周期。金融機構得到銀監會二級資本債信用額度審批后，一般會在9個月至1年之內用了信用額度；三是2023年寬信用推動，人民幣貸款經營規模將進一步高增，風險加權資產經營規模會持續擴大，從真分數端促進國有行發售二級資本債補充資本。
“發售二級資本債是實現資產填補，提升撥備覆蓋率的有效手段。”宏達資信評級有限責任公司金融業機構評級部投資分析師冉芮對《證券日報》記者說，近些年，受多種因素的影響，銀行業不良率和撥備覆蓋率承受壓力。國有銀行根據聚集發售二級資本債加速資產填補，一方面有益于提高自身抵擋抗風險能力，助推本身業務發展；另一方面，有益于進一步服務實體經濟，平穩社會經濟發展。
值得一提的是，農行表明，本次二級資本債發售回拔經營規模100億人民幣，創回撥機制重新啟動至今銷售市場新紀錄；10+5年限種類最后發行規模250億人民幣，創此種類債卷迄今為止單期規模最大的發售記錄。“這也在一定程度上表明國有銀行信用級別極強，銷售市場并對個人信用認同度很高。”冉芮說。
在本來看起來，本次農行發售引進回撥機制，從券種上充分滿足投資人要求。回撥機制還對將來二級資本債發行具有一定參考價值，可以通過靈便分派發售二級資本債期限與經營規模達到投資人要求，并降低融資成本。
本來覺得，2023年二級資本債發行規模很有可能較2022年同比減少，金融機構特性層面，定級靠后的尾端民營銀行發售難度系數或更高，主要是以國有銀行及國有商業銀行二級資本債為主導。
2023年至今，一些民營銀行不履行二級資本債贖出決定權的現象一定程度上提高了資金成本，促使民營銀行二級資本債發售承受壓力。
冉芮預估，將來銀行業二級資本補充債券發售要求比較大，一方面，受有關政策促進，銀行業助推中國實體經濟，擴張銀行信貸投發經營規模，資產填補要求比較大；另一方面，二級資本債第五年底，履行贖回權仍然是銀行業流行實際操作，絕大多數金融機構仍都會選擇強制贖回再公開增發的方式去保持撥備覆蓋率。與此同時，大型銀行和民營銀行發行債券經營規模將顯著分層次。大型銀行信用級別極強，市場認可度高，民營銀行受近些年多發的風險事故影響很大，銷售市場個人信用喜好低。
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