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發售公募基金REITs達60只 基金管理公司多層次挖金
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◎編寫 聶林浩
公募基金REITs銷售市場飛速發展。截止到2月10日，公募基金REITs發售總數已超60只，先發經營規模總計超1600億。此外，多個REITs新項目擴募取得新進展，“先發 擴募”一體兩翼的局面逐步完善。
在業內人士看來，投資者對公募基金REITs年底分紅特性趨之如騖，是推動市場快速擴充的重要因素。作為市場的重要參與者，不論是頭部基金公司還是中小型基金管理公司，均從不同角度積極主動使力，共享公募基金REITs發展紅利。
先發與擴募并舉
公募基金REITs銷售市場躍至新境界。Choice資料顯示，截止到2月10日，公募基金REITs發售總數已超60只，不包含新項目后續擴募，初次募資總規模超過1645.85億人民幣。分新項目類型來看，已上市的60只公募基金REITs分布于十大領域，在其中高速公路和產業園類型的產品在規模及數上名列前茅。
具體來說，高速公路REITs項目共發售13只產品，初次募資申購金額合計687.71億人民幣，占全市場首募體量的41.78%。金投安徽交控REIT以108.8億人民幣的第二募經營規模位居第一，中華中國交建REIT、平安廣州廣河REIT、安全寧波市交易REIT的第一次募資額度皆在80億元以上。產業園REITs新項目的上市數最多，總共16只，首募經營規模總計259.26億人民幣，僅次高速公路新項目。
除此之外，交易基礎設施建設類項目共發售8只產品，均是2024年至今發售，首募經營規模總計達213.26億人民幣。海港物流倉儲配送、新能源技術、保障性租賃住房、生產發電種類新項目的第二募經營規模分別達153.63億人民幣、142.9億人民幣、94.19億元和46.05億人民幣，廢水處理、水利建設工程、生活垃圾處理及生物質能發電新項目各發售1只產品，首募經營規模分別達18.5億人民幣、16.97億元和13.38億人民幣。
此外，在政策指導下，公募基金REITs銷售市場“先發 擴募”一體兩翼的發展格局逐步完善。最近，好幾個REITs工程項目的擴募邁入重大進展。據上海交易所公布，2024年12月，光大證券臨港新城創新產業園REIT和國壽安保華潤有巢REIT的擴募開售申請辦理已經獲得反饋建議。
現階段，金投平安不動產REIT、華安張江產業基地REIT、博時蛇口產業基地REIT和紅土創新鹽田港REIT等4單項目已完成擴募發售，中航京能光伏發電REIT、中華北京保障房REIT等5單項工程目地擴募申請辦理已經審批中，光大證券東久互聯網經濟REIT、中華合肥高新REIT、金投廈門安居REIT等都已公布擬擴募并新購買建設項目的通知。
“擴募體系是促進REITs銷售市場穩步發展的有效途徑。”市場范圍分析人士表示，針對基金托管人來講，依靠擴募方法適度回收新基礎設施財產，一方面可以擴張基金管理規模，提高基金業績主要表現；另一方面，還能有效掌控新項目的整體負債比率，從而提高股票基金的競爭力，獲得投資人的信任和自信心。
組織注重REITs年底分紅特性
2024年至今，公募基金REITs市場發展迅速，各界資產不斷涌進。從一級市場來看，以在今年的1月24日上市易方達華威銷售市場REIT為例子，其募資約15.14億人民幣，發展戰略投資方包括商業保險、證券公司、公募基金、私募基金、信托等各類專業投資者。募資期內，線下合理認購倍數達78.72倍，群眾合理認購倍數達407.03倍，均創出交易基礎設施建設REIT認購倍數新紀錄。
1月9日公開發行的光大證券濟南市電力能源供暖REIT，擬募集資金14.96億人民幣，其配股名冊涉及到260好幾個專業投資機構及資管計劃。最后配股數據顯示，網下投資者和公眾投資者的配股占比分別是0.7094%和0.1229%，同時更新公募基金REITs市場歷史記錄。
博時基金有關負責人覺得，公募基金REITs遭受投資者青睞，主要有兩個原因：其一，公募基金REITs風險收益特征定位處于股票與債券中間，并和傳統式財產相關性比較低，有利于豐富多彩投資人的理財規劃；其二，公募基金REITs分紅比例較高，伴隨著高回報財產更加稀有，公募基金REITs對各種投資者有非常大的誘惑力。
據Choice統計分析，截至今年2月10日，2024年至今一共有40只公募基金REITs執行年底分紅79次，具體年底分紅總額達57.72億人民幣。在其中，中華合肥高新REIT總計年底分紅4次，共分配了7565.6萬余元；工銀河北高速REIT共年底分紅6.67億人民幣，年底分紅額穩居市揚第一；金投安徽交控REIT、平安廣州廣河REIT、中信證券明陽智能新能源技術REIT、中航京能光伏發電REIT四只商品分紅額度都超過3億人民幣。
尺寸基金管理公司齊發力
2025年，第一批公募基金REITs商品即將迎來發售四周年。在業內人士看來，將來這一市場仍把有廣闊的發展前景。國信證券在研報中測算，公募基金REITs市場容量將達2.1萬億至4.5萬億。面對這一“瀚海”，基金管理公司踴躍參加。截止到2月10日，一共有22家基金管理公司參加公募基金REITs業務流程，國壽安保、招商基金、易方達、平安大華基金、博時基金、廣發基金等頭部公募基金都有合理布局。
在其中，國壽安保一騎絕塵，旗下有13只REITs商品，初次募集規模總計355.81億人民幣，包含產業園、交易基礎設施建設、高速公路等幾種。中金基金也大力開拓公募基金REITs業務流程，目前共管理方法8只REITs商品，初次募集規模總計284.72億人民幣。
一些投資資源較為薄弱的基金管理公司毫不示弱，積極開展公募基金REITs的投入，提高投研能力。比如，中信證券明陽智能新能源技術REITs的配股名單上，出現創金合信基金、中信保誠基金等公募基金的自營投資賬戶。上個月剛出來的易方達華威銷售市場REIT則深深吸引圓信永豐基金重倉股買進，在大多數投資者中，圓信永豐基金申購的市場份額較多。
“公募基金REITs市場發展迅速，未來將是一個大銷售市場，做為中小型基金管理公司，要貢獻自己的一份力量特點，并結合自身特點，積極拓展新的領域，公募基金REITs就是一個新生態。”圓信永豐基金管理公司經理高健說。
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