證券代碼：600726 900937 證券簡稱：*ST華源 *ST華電B 公告號：臨2023-034

華電能源有限公司關于上海證券交易所2022年年度報告信息披露監管詢價函的回復公告

公司董事會和全體董事保證公告內容不存在虛假記錄、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔法律責任。

華電能源有限公司(以下簡稱“公司”)、2023年5月12日，“上市公司”或“華電能源”收到上海證券交易所上證公函[2023]0488號《關于華電能源有限公司2022年年度報告的信息披露監管詢價函》(以下簡稱“詢價函”)。根據詢價函的要求，公司會同有關中介機構對詢價函中提出的問題逐項進行了認真核實，現將有關問題回復如下：

問題1:關于可持續經營能力。年報顯示，公司報告期內營業收入188.77億元，同比下降0.23%，主要是煤炭銷售價格下降，營業成本150.40億元，同比上升6.57%，主要是煤炭采購價格上漲導致燃料成本上升。報告期內，公司煤炭銷售業務毛利率為64.07%，減少5.82個百分點，電力銷售業務毛利率為-1.91%，增加5.43個百分點，供熱業務毛利率為-57.90%，減少11.16個百分點。請公司：（1）結合不同業務煤炭采購或銷售對象、數量、價格，進一步分析各業務業績和毛利率波動的原因；（2）解釋煤炭業務毛利率是否存在持續下降的風險，結合行業整體經營情況和與同行業可比公司的比較，電力銷售業務和供熱業務毛利率是否存在長期負風險；（3）結合上述問題和煤炭資產、行業整體發展趨勢、產業鏈上下游等，仔細評估其可持續經營能力，確保穩定性和可持續性，充分揭示相關不確定性的風險。

公司回復：

1、結合不同業務煤炭采購或銷售對象、數量和價格，進一步分析各業務業績和毛利率波動的原因

報告期內，涉及煤炭采購銷售的上市公司主要包括煤炭銷售業務、電力銷售業務和供熱業務。

(一)煤炭銷售業務

2022年，上市公司煤炭銷售業務收入861090.55萬元，較2021年減少52179.00萬元，降幅為5.71%，主要受國家發改委限價政策影響，主要煤炭產品價格下跌。2022年，上市公司煤炭銷售業務毛利率為64.07%，較2021年下降5.82個百分點，主要是煤炭產品平均售價下降，平均銷售成本上升所致。

上市公司的煤炭銷售收入來自控股子公司山西金星能源有限公司（以下簡稱“金星能源”）。上市公司的煤炭產品主要是動力煤，生產部分精煤和混合煤。

1、煤炭銷售對象分析

2021年和2022年，上市公司煤炭銷售業務向前五大客戶銷售如下：

單位：萬元

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注：以上為不含稅銷售額。

2021年和2022年，上市公司煤炭銷售業務前五大客戶占煤炭銷售業務總收入的89.23%和91.97%，占比較高。2021年和2022年前三大客戶均為華電煤業集團運營銷售有限公司、山西錦興煤氣化有限公司、山西鹿寶集團天地精煤有限公司及其關聯方，2022年前三大客戶銷售額741、265.36萬元，占煤炭銷售業務收入的86.08%。

2、煤炭銷售數量及價格分析

2021年和2022年，上市公司煤炭銷售業務主要產品的銷售數量和平均銷售價格如下：

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在銷量方面，2022年上市公司主要煤炭產品銷量為132.49萬噸，較2021年增長6.36%。主要原因是錦興能源于2021年被國家發改委列入保供名單。為了積極響應國家保供政策，錦興能源進一步提高了動力煤產量。

在平均銷售價格方面，2022年，上市公司煤炭銷售業務主要產品的平均銷售價格為752.90元/噸，較2021年下降11.80%，主要是國家發改委調控電力煤價格，上市公司電力煤產品平均銷售價格下降所致。

2021年，受煤炭進口急劇下降、內蒙古礦區產量減少、供熱供電需求增加的影響，中國煤炭市場價格迅速上漲，上市公司動力煤產品價格上漲。為穩定煤炭市場供應，國家發改委依法對煤炭價格實施了干預措施。2021年10月27日，國家發改委價格司召開中國煤炭工業協會和部分重點煤炭企業會議。會議進一步明確了電力煤限價細節:干預范圍包括電力煤坑價格和終端銷售價格，干預方式是對電力煤坑價格實行“基準價+浮動幅度”的限價。2022年2月24日，國家發改委發布《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》(發改價[2022]303號)，明確規定山西熱值5500千卡動力煤價格合理區間為370元/噸至570元/噸，其他熱值煤礦中長期價格合理區間按熱值比相應轉換。自2022年5月1日起，錦興能源動力煤均按國家發改委指導的價格范圍定價。受限價政策影響，煤炭價格中心逐漸回歸合理范圍，同期市場動力煤炭價格也有不同程度的下跌。錦興能源嚴格遵守國家關于動力煤價格合理范圍的指示，因此動力煤價格下跌。

3、煤炭銷售業務毛利率分析分析

2021年和2022年，上市公司主要煤炭產品的平均銷售價格和平均銷售成本如下：

單位:元/噸

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在平均銷售價格方面，2022年上市公司煤炭銷售業務主要產品的平均銷售價格較2021年有所下降。具體原因見本問題回復“一、(一)2”、煤炭銷售數量及價格分析”。

平均銷售成本方面，2022年上市公司主要煤炭產品平均銷售成本為271.90元/噸，比2021年增長7.45%。主要原因包括:(1)自2021年8月以來，錦興能源煤炭生產成本中的安全費用計提標準從15.00元/噸調整為30.00元/噸；(2)錦興能源職工工資保持增長；(3)煤炭開采過程中材料、電費、維修費用增加。上市公司產品平均銷售成本的增加是由正常生產經營造成的，這是合理的。

綜上所述，在業績方面，2022年上市公司煤炭銷售業務收入為861090.55萬元，較2021年下降5.71%，主要受國家發改委限價政策影響，金星能源主要產品電力煤銷售價格下降。毛利率方面，2022年上市公司煤炭銷售業務毛利率為64.07%，較2021年下降5.82個百分點，主要是由于煤炭產品平均銷售價格下降，平均銷售成本上升所致。

(二)電力銷售和供暖業務

報告期內，上市公司的電力銷售和供熱業務采用熱電聯合生產方式，煤炭為燃料，煤炭采購來自同一供應商。同時，上市公司火電廠主要分布在黑龍江省，錦興能源煤炭業務最終銷售區主要集中在山西、山東、河南等相鄰地區。由于地理距離較遠，煤炭運輸成本較高，上市公司未直接或間接向錦興能源采購煤炭。

1、煤炭采購對象分析

2021年及2022年，上市公司售電供熱業務前五大供應商采購情況如下：

單位：萬元

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2021年和2022年，上市公司售電供熱業務前五大供應商未發生變化，占煤炭采購總額的49.03%和56.52%。其中，從黑龍江龍煤礦集團有限公司、哈爾濱鐵路燃料運輸銷售有限公司、華能內蒙古東部能源有限公司、國能銷售集團東北能源貿易有限公司、黑龍江興安礦業開發集團有限公司四家供應商采購的煤炭品種為褐煤。2022年，由于煙煤價格上漲幅度高于褐煤，出于經濟考慮，上市公司減少了對黑龍江龍煤礦集團有限公司的煙煤采購量，增加了對其他四家供應商的采購量。

2、煤炭采購數量及價格分析

2021年和2022年，上市公司煤炭銷售及供熱業務采購數量及平均采購價格如下：

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在采購數量方面，2022年上市公司煤炭采購數量為1,484.64萬噸，較2021年減少340.34萬噸，同比下降18.65%。

平均采購價格方面，2022年上市公司煤炭采購平均價格為572.26元/噸，較2021年上漲18.25%，主要是因為黑龍江省和蒙東地區煤炭市場供需緊張，煤炭銷售價格持續上漲。受不同地區煤炭政策和供需關系的影響，不同地區（如山西、黑龍江）煤炭市場差異較大，在黑龍江省發展改革委員會發布進一步完善煤炭市場價格形成機制通知（黑色發展改革價格[2022]249）后，上市公司采購黑龍江省煤炭價格逐步上漲，保持在限價范圍內。同時，由于省內煤炭供應不足，上市公司從俄羅斯進口少量煤炭，進口煤炭采購單價較高，較2021年大幅上漲。國內上市公司采購煤炭的價格在國家發改委對煤炭價格要求的合理范圍內。

3、售電及供熱業務毛利率分析分析

(1)售電業務

2021年和2022年，上市公司的售電業務如下：

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綜合上網電價方面，2022年上市公司售電業務綜合上網電價為474.93元/兆瓦時，較2021年增長27.06%，主要是國家發改委于2021年10月11日發布的《關于進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》〔2021〕1439號），原則上，燃煤發電市場交易價格浮動范圍擴大到基準價上下浮動不超過20%。因此，黑龍江省燃煤發電上網電價從基準價上漲到基準價上漲20%。

平均銷售成本方面，2022年上市公司電力銷售業務平均銷售成本為0.43元/千瓦時，較2021年增長20.48%，主要是煤炭燃料價格上漲造成的。具體原因見本問題回復“一、二)二、煤炭采購數量及價格分析”。

綜上所述，從業績上看，2022年上市公司售電業務收入為724010.11萬元，較2021年增長5.13%，主要是由于國家發改委電價政策的影響，燃煤發電上網電價上漲。在毛利率方面，2022年上市公司售電業務毛利率為-1.91%，比2021年增長5.43個百分點，主要是由于平均電價上漲，高于平均銷售成本。

(2)供熱業務

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平均售價方面，2022年上市公司供熱業務平均售價為46.48元/吉焦，較2021年增長1.20%，變化幅度較小。

平均銷售成本方面，2022年上市公司供熱業務平均銷售成本為73.39元/吉焦，比2021年增長9.13%，主要是煤炭燃料價格上漲造成的。具體原因見本題回復“一、二)二”、煤炭采購數量及價格分析”。

綜上所述，2022年上市公司供熱業務收入為275623.52萬元，較2021年增長8.23%，主要是由于新增供熱面積0.21億平方米造成的。毛利率方面，2022年上市公司供熱業務毛利率為-57.90%，低于2021年，主要是煤炭燃料價格上漲導致平均銷售成本上升。

2、結合行業整體經營情況和與同行業可比公司的比較，說明煤炭業務毛利率是否存在持續下降的風險，電力銷售業務和供熱業務毛利率是否存在長期負風險

(一)煤炭銷售業務

1、行業整體經營情況

(1)行業基本情況

煤炭是中國的主要能源，在中國的一次性能源生產和消費中占據主導地位。未來很長一段時間，煤炭作為主要能源的地位不會改變。據國家統計局統計，2022年全國煤炭消費量較2021年增長4.3%；2022年全國原煤產量45.6億噸，較2021年增長10.5%；煤炭消費占我國能源消費總量的56.2%，與2021年相比，供需兩端穩步增長0.3個百分點。中國煤炭工業區域集中度較高。2022年，山西、內蒙古、陜西、新疆原煤產量約36.4億噸，占全國總產量的81.0%。

近年來，隨著全國煤炭市場交易體系的不斷完善，煤炭價格指數體系的逐步完善，煤炭期貨市場的不斷培育和發展，逐步建立和完善了市場運行機制、交易規則和監管體系。在政府有關部門的推動下，逐步建立了符合煤炭工業改革發展方向的“中長期合同”制度和“基本價格+浮動價格”定價機制。2022年，國家發改委發布《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》(發改價格〔2022〕303)明確煤炭(動力煤)中長期交易價格的合理范圍，有效維護煤炭市場正常秩序，加強煤炭市場價格調控監管，引導煤炭價格在合理范圍內運行，確保能源安全穩定供應。

(2)煤炭行業供給狀況

近年來，我國煤炭總產量相對穩定。2022年，全國原煤產量45.6億噸，同比增長10.5%。

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數據來源：國家統計局：

自2016年2月煤炭行業解決產能過剩發展意見以來，煤炭行業供給側改革穩步推進，非法煤礦繼續依法專項治理和監督，非法建設生產行為得到有效遏制，超能力生產控制，減少生產取得顯著成效，加快先進產能釋放。

2022年，國務院常務會議要求繼續做好大宗產品供應穩定，確保能源安全，增加煤炭行業，支持煤電企業充分處理，確保正常生產和民生用電。預計陜西、蒙新等主要煤炭產區的優質產能將繼續釋放，部分臨時產能將轉化為永久產能，提高大型智能煤礦的生產效率和彈性。同時，煤炭供給側結構性改革繼續穩步推進，生產結構不斷優化，落后產能加快，全國煤炭供應保障能力增強。

(3)煤炭行業需求狀況

自2016年以來，中國的煤炭消費量逐年增加。根據國家統計局公布的數據，2022年中國總能耗54.1億噸標準煤，其中煤炭消耗量約為30.4億噸標準煤，占能耗總量的56.2%，比去年上升0.3個百分點。

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數據來源：國家統計局：

2022年，中央經濟工作會議部署2022年經濟工作時，要求“穩中求進”。要立足以煤為主的基本國情，做好煤炭清潔高效利用工作，推動國內煤炭消費持續增長。同時，國家推動經濟社會全面綠色轉型，推動能耗“雙控制”向碳排放總量和強度“雙控制”轉變，實施新能源和可再生能源替代，嚴格合理控制煤炭消費增長，主要煤炭消費產品產量增長下降。預計煤炭需求將保持適度增長。

(4)煤炭行業利潤水平及變化原因

從2015年到2022年，煤炭企業的營業收入和利潤總額如下：

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數據來源：中國煤炭工業協會

隨著煤炭行業供給側改革的推進，2017年煤炭價格迅速上漲，煤炭企業利潤規模遠高于供給側改革前的水平。2021年，受進口減少、安全問題、用電增加等多種因素影響，國內煤炭市場供不應求嚴重，煤炭價格屢創歷史新高，直接導致煤炭企業利潤率大幅上升。自2021年10月以來，為做好煤炭市場供應穩定工作，國家發改委依法對煤炭價格實施干預措施，受限價政策影響，煤炭價格中心逐步回歸合理范圍。2022年，全國規模以上煤炭企業營業收入4.02萬億元，同比增長19.50%；利潤總額為1.02萬億元，同比增長44.3%。

2、同行業可比公司比較情況

2021年和2022年，上市公司煤炭銷售業務毛利率與同行業可比上市公司煤炭業務毛利率的比較如下：

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注：煤炭業務毛利率=（當期煤炭業務銷售收入-當期煤炭業務銷售成本）/煤炭業務銷售收入

2022年，國家發改委發布《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》，市場煤炭價格中心逐步回歸合理范圍，同期市場動力煤炭價格也有不同程度的下跌。與同行業可比上市公司相比，上市公司煤炭銷售業務毛利率的變化趨勢基本一致。根據2023年1月至3月未經審計的數據，上市公司煤炭銷售業務毛利率為59.62%，較2022年下降4.45個百分點。

綜上所述，預計未來上市公司煤炭銷售業務毛利率可能略有下降，但總體保持穩定。

(二)電力銷售和供暖業務

1、行業整體經營情況

根據中國電力企業聯合會發布的數據，2022年，全國全口徑發電量86941億千瓦時，同比增長3.6%。煤電發電量為5070億千瓦時，同比增長0.7%；2022年，全國6.000千瓦及以上電廠發電設備平均使用時間為3.687小時，同比減少125小時，其中燃煤發電使用時間為4.594小時，同比減少8小時。

2022年，全國新增發電裝機容量2.0億千瓦。截至2022年底，全國全口徑發電裝機容量為25.6億千瓦，同比增長7.8%，火電裝機容量為13.3億千瓦。煤電裝機占總發電裝機容量的43.8%。全口徑煤電發電量同比增長0.7%，占全口徑總發電量的58.4%，同比下降1.7個百分點。煤電仍然是我國電力供應的主要電源。

2022年1月，國家發改委、國家能源局聯合發布《關于加快建設全國統一電力市場體系的指導意見》，加快形成統一開放、競爭有序、安全高效、治理完善的電力市場體系。

截至2022年底，黑龍江省總發電裝機容量為4.179.67千瓦。其中火電2530.78萬千瓦(煤電205.15萬千瓦，生物質231.98萬千瓦)，占60.55萬千瓦％。2022年黑龍江省全社會用電量138.91億千瓦時，同比增長4.59％。全社會用電量恢復增長，但省內用電需求依然不足，供需矛盾突出。同時，全省煤炭供應緊張局勢沒有明顯變化，大量新能源投產，火電機組利用時間繼續下降，全省火電機組發電設備利用時間為3、291小時，同比下降366小時。

2、同行業可比公司比較情況

(1)售電業務

上市公司可比公司的毛利率如下表所示：

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注:2022年毛利率及同比增長數據取自2022年年度報告。由于2022年部分公司涉及會計調整，2021年毛利率由2022年毛利率及同比增長數據計算。

2021年10月，國家發改委發布《關于進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》受益于發電互聯網電價市場化改革，2022年市場火電價格上漲，電力行業上市公司毛利率整體呈回升趨勢，華電能源銷售業務毛利率變化趨勢與行業一致。

(2)供熱業務

如下表所示，上市公司的供熱業務可比性如下：

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注：數據來自上市公司的年度報告。

在供熱方面，從收入方面來看，供熱價格由地方政府定價，近年來沒有變化，收入主要與供熱面積和供熱量掛鉤。從成本方面來看，煤炭價格自2021年下半年以來大幅上漲。雖然2022年有一定程度的下降，但仍處于歷史較高水平。2022年，供熱行業上市公司供熱業務毛利率整體呈下降趨勢，華電能源毛利率變化趨勢與行業一致。

3、售電業務和供熱業務毛利率未來仍有增長空間，長期無負風險

在售電業務方面，根據2022年和2023年1-3月未經審計的數據，上市公司售電業務毛利率分別為-1.91%和19.04%，2023年1-3月毛利率較2022年增加20.95個百分點。2021年10月，國家發改委發布《關于進一步深化燃煤發電互聯網電價市場化改革的通知》后，受益于發電互聯網電價市場化改革，華電能源發電行業效益逐步提高。同時，公司積極開展技術改造，不斷提高輔助服務收入和發電精益管理水平，增強企業發電創收能力，未來發電行業毛利率仍有上升空間。沒有長期負毛利率的風險。

在供熱業務方面，根據2022年和2023年1-3月未經審計的數據，上市公司供熱業務毛利率分別為-57.90%和-40.62%，2023年1-3月毛利率較2022年增加17.28個百分點。根據黑龍江省2015年發布的煤熱聯動機制，當煤炭價格變化達到10%時，應調整約5.5%的熱價。自2016年以來，煤炭價格持續上漲，但自2015年下調以來，熱價沒有變化；公司繼續積極爭取熱價上漲和煤炭熱聯動政策實施。2022年，部分地區成功提高熱價，獲得直接供熱補貼。2023年，國家發展和改革委員會要求各省市盡快啟動供熱價格調整程序，2023年更有可能提高熱價。預計未來供熱板塊效益將逐步呈現良好趨勢，毛利率上升空間大，長期毛利率無負風險。

三、結合上述問題和公司煤炭資產經營規劃、行業整體發展趨勢、產業鏈上下游等，仔細評價其可持續經營能力，說明是否有應對措施確保經營穩定性和可持續性，并充分揭示相關不確定性的風險

(一)煤炭資產置入后的經營規劃

作為煤電企業，華電能源于2022年整合煤炭資產，完善資產結構，實現煤電合資企業和煤電互保，抑制行業周期波動，增強企業抗風險能力，實現上市公司可持續發展。

上市公司將繼續推進資產整合，在業務、人員、財務管理等方面，通過資源整合提高上市公司綜合實力，及時高效完成資產業務計劃，充分發揮協同效應，提高上市公司盈利能力，實現企業預期效益。

(二)產業鏈整體發展趨勢及上下游情況

行業整體發展趨勢及產業鏈上下游詳見本詢價函回復問題1“2、結合行業整體經營和與同行業可比公司的比較，說明煤炭業務毛利率是否有持續下降的風險，電力銷售業務和供熱業務毛利率是否有長期負面風險。”

(三)說明是否有應對措施，以確保業務的穩定性和可持續性

在煤炭行業整體穩定運行的情況下，公司將努力提高股票資產的質量，進一步提高質量和效率，減少損失控制，提高公司的可持續發展能力。公司采取的應對措施如下：

1、努力應對煤炭市場，密切關注燃料成本控制，提高效率。一是與煤礦、鐵路局溝通，進一步提高長期煤炭現金率；二是加強與長期煤炭供應商的溝通，爭取長期煤炭增量；三是保持合理庫存，及時啟動冬季煤炭夏季儲存，緩解供暖季節的價格壓力。

2、全力應對電力市場，狠抓電力營銷增效。一是牢牢把握電價“生命線”，全力以赴開拓市場，尋求效益。全力參與市場交易，加強溝通協調，積極努力確保調電計劃不低于市場交易電力計劃，確保既定月度啟動方式按時落實到位。二是密切關注年度目標，認真落實公司“深度調整減少、全面調整、密切跟蹤AGC指令”的工作要求，有效提高“抓兩端”能力，不斷提高旋轉能力和AGC跟蹤水平，實現發電、深度調整收入兩個正確、兩個提高。三是加強設備管理和運行管理，確保設備安全穩定運行，避免設備原因對發電和輔助服務的影響。

3、全力應對供熱市場，狠抓供熱精益管理，提高效率。一是全力以赴提高熱價。二是繼續提高供熱精益管理水平。充分考慮綜合效益，一廠一策，統籌發展熱負荷；深入開展熱網經濟運行，做好熱交換站精益指標管理工作；加強終端管理，提高管理效率。三是繼續抓住政府支持的舊管網改造機遇，大力提高供熱資產質量。

4、全面落實財政、稅收和金融政策，密切關注政策支持，提高效率。深入研究國家和地方財政、稅收和金融政策，加強政策斗爭，努力提高政策貢獻。積極努力保證供應利息政策和煤炭清潔高效利用專項貸款，擴大優質融資品種。繼續申請供熱補貼，爭取北方冬季清潔供熱項目的獎勵和補貼政策，確保享受政策紅利。

5、全力挖掘內部潛力，密切關注精益管理，提高效率。進一步深化精益管理，嚴格控制預算管理的剛性，嚴格控制各項成本和費用，提高效率。努力降低和優化能耗指標。同時，利用今年上半年寬松的金融形勢，全面降低股票貸款利率，優化和調整融資結構，進一步降低財務成本。

(4)可能面臨的風險

1、電力行業和市場風險

省內電力需求不足，新能源安裝不斷增加，省網電力供過于求的矛盾將更加突出。商業電力用戶發電計劃全面自由化，大用戶直接交易規模繼續擴大。全省電力市場競爭將進一步加劇，對公司產生一定的負面影響。同時，隨著電力市場化的加快，能源市場化改革迎來了重要的“窗口期”。建設現代能源體系的步伐顯著加快，為公司的發展提供了重要的市場機遇。

2、煤炭市場風險

幾年前，由于煤炭產能過剩、主要電煤供應商減少和價格上漲等因素的疊加，黑龍江地區電煤供應相對緊張，電煤供應控制價格的矛盾相對突出。但隨著國家煤炭產能政策的進一步釋放，電煤保量控價的壓力有所緩解，市場煤炭價格也有所松動，略有下降。同時，隨著國家能源安全控制的加強，特別是加強煤電企業長期煤炭覆蓋，加上區域煤炭產能有序增加，俄羅斯進口煤炭形勢良好，未來煤炭缺口將得到有效補充，電煤供應預期將逐步改善。

3、供熱市場風險

供熱企業的長期虧損引起了政府的廣泛關注，特別是如何建立一個有效、穩定、可持續的供熱市場。同時，社會越來越關注供熱民生，地方政府要求供熱企業從標準供熱到滿意供熱，公司保護民生，保護供熱壓力仍較大，但隨著政府有效實施煤電價格聯動政策和舊供熱管網改造政策支持，供熱企業進一步加強供熱設備技術升級，供熱企業走出低谷預期，供熱市場預期逐步完善。

問題2：關于預付款。根據年度報告，公司預付款期末余額為3.33億元，同比增長79.39%，主要是報告期預付燃料款增加造成的。請說明預付款大幅增加的原因和合理性，以及是否對公司經營產生重大不利影響，結合行業供需格局、上游供應商情況、采購業務模式和結算周期。請會計師發表意見。

一、公司回復

1、行業供需格局

根據國家統計局發布的《2022年12月能源生產情況》，受益于2022年新煤炭產能逐步釋放，全國原煤產量同比增長。但由于2021年煤炭行業缺口較大，2022年全國煤炭供需仍處于緊密平衡狀態。

在煤炭價格方面，國家發改委發布了《關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》(發改價格〔2022〕303)文件規定了煤炭中長期交易價格的合理范圍，但由于黑龍江省尚未處于煤炭采礦重點控制區，黑龍江省煤炭價格仍保持在上一年度的限價范圍內。

2022年，黑龍江省煤炭市場供應仍不足，全省煤炭產量無法滿足全省煤炭需求，全省遠離沿海港口。公司煤炭采購缺口需要蒙東褐煤和少量俄羅斯煤炭進口補充，運輸成本高于全省煤炭采購。公司采購電煤仍面臨煤炭價格居高不下、煤炭供應不足等困難。作為黑龍江省最大的發電和集中供熱運營商，公司簽署的長期煤炭采購量不能滿足正常生產經營的需要，除長期煤炭采購范圍外仍需采購大量市場煤炭作為補充。與同長協煤的采購價格相比，市場煤價格較高。

2、上游供應商、采購和業務模式、結算周期

公司燃煤采購業務模式分為長協煤采購和市場煤采購。燃煤主要來自長協煤采購，市場煤采購不足。2022年燃煤采購金額8496.96萬元，其中長協煤采購金額522萬元，713.72萬元，全年占61.52%；市場煤采購金額為326萬元，893.23萬元，全年占38.48%。報告期內，公司主要上游供應商詳見下表：

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燃煤采購結算模式分為“先付后付”和“先付后付”兩種。除黑龍江龍煤礦集團有限公司(以下簡稱“龍煤集團”)從2022年7月1日至2022年12月31日改為預付款采購外，長協煤供應商均為賒銷采購，市場煤供應商主要為賒銷采購。燃煤結算周期為每月結算一次，供應商當月發貨，公司當月驗收，下月按雙方共同確認的燃煤結算單金額結算。公司燃煤采購業務流程，如簽訂燃煤采購協議、預付燃煤貨款、結算燃煤價格、燃煤入場驗收等，均按照公司內部控制管理制度進行審批。

3、預付款急劇上升的原因和合理性

公司2022年期末預付款余額3.33億元，期初預付款余額1.86億元，同比增長79.39%，期末余額較期初增長1.47億元。主要原因是龍煤集團的采購模式由“先付后付”改為“先付后付”，導致預付款余額增加1.35億元。具體變化如下:

金額單位：萬元

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黑龍江省煤炭產量無法滿足省內需求。每年近40%的煤炭消耗需要從省外轉移，轉移渠道單一。近年來，黑龍江省電煤供應面臨前所未有的緊張局面，價格不斷上漲，電煤供應控制價格矛盾更加突出。在煤炭資源供應緊張的環境下，公司與其他發電集團一起同意龍煤集團的采購模式，以確保電力和熱源的穩定供應，從“先付后付”到“先付后付”。

龍煤集團作為黑龍江省省級企業，是黑龍江省最大的煤炭生產企業，也是黑龍江省長協煤炭供應商的主要供應商。龍煤集團礦區煤炭以焦煤、三分之一焦煤、長煙煤、氣煤、肥煤為主，是國內優質動力煤生產基地和三大焦煤生產基地之一。煤質優良，煤質以特低硫、低磷、低灰、高揮發分、高熱值等優良特性，被譽為“綠色能源”。煤炭產品主要包括冶煉精煤、動力煤等，主要銷往東北冶金、電力、化工、建材等行業，并通過港口銷往東南沿海地區和出口國外。過去，龍煤集團的精煤銷售模式主要是“先付后貨”。除部分長期煤炭銷售采用信用銷售模式外，動力煤（電煤）均采用“先付后貨”模式。2022年，龍煤集團還將動力煤（電煤）中的長期煤炭銷售轉變為“先付后貨”模式，因此，公司2022年預付款余額大幅增加。

2022年初，公司對龍煤集團的預付款余額為中國華電集團哈爾濱發電有限公司(以下簡稱“哈爾濱發電公司”)、華電能源有限公司佳木斯熱電廠(以下簡稱“佳熱電廠”)形成市場煤采購。龍煤集團是哈發和佳熱電廠的市場煤供應商，而不是長協煤供應商。因此，采購模式是按照龍煤集團對市場煤的要求，采購模式是“先付后貨”。2022年6月23日，國家發改委辦公廳發布《關于做好2022年電煤中長期合同補簽和履約監管工作的通知》(發改辦運行[2022]574號)(以下簡稱《發改辦通知》)，以確保煤炭電力安全供應。2022年6月23日，國家發改委辦公廳發布《關于做好2022年電煤中長期合同補簽和履約監管工作的通知》(發改辦運行[2022]574號)(以下簡稱《發改辦通知》)，以確保煤炭電力的安全供應。根據發改辦通知的要求，公司下屬電廠分別與長協煤供應商簽訂補充協議。2022年7月，公司下屬電廠與龍煤集團簽訂了長煤補充協議。為確保發展改革辦公室通知的要求和煤炭電力的穩定供應，補充協議內容如下：1）合同增加了三個條款：乙方需要全額預付當月合同金額的，甲方應積極組織貨源，按合同金額兌現，欠一補三；乙方未及時預付款的，不予補償。2)履行日期:2022年7月1日至2022年12月31日。自2022年7月起，公司與龍煤集團的燃煤采購業務已成為“先付后貨”的采購模式。

此外，公司查詢2022年上市公司年度報告發現，由于煤炭供應緊張，2022年上市公司預付款的增加主要是由于預付燃料資金的增加。經查詢，公司預付款變動范圍在可比上市公司變動范圍內，具體數據如下：

金額單位：萬元

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綜上所述，公司期末預付款大幅上漲的原因是合理的。

4、是否對公司經營產生重大不利影響

對于“先付后貨”的燃煤采購模式，公司預計這種情況將是受市場供需影響的短期現象。隨著未來燃煤供應的增加，這種情況將得到改善。公司對未來燃煤價格走勢有積極預期。具體原因如下:

公司長期煤炭采購模式從“先付款”到“先付款”，根據下月煤炭采購計劃預付款，下月到達驗收倉庫，實際煤炭結算間隔僅一個月，僅限于龍煤集團，屬于煤炭市場整體供需行業采購模式變化，對公司整體經營資金和經營模式沒有重大影響，因此不會對公司經營產生重大不利影響。

二、會計師回復意見

我們已經閱讀了華電能源的上述描述?；谖覀儗?022年華電能源財務報表的審計，我們認為上述描述與我們在2022年華電能源財務報表審計實施過程中了解到的信息一致。

對于2022年華電能源財務報表中的預付款，我們執行的主要程序如下：

1.了解和評估與采購業務相關的內部控制的設計、實施和實施的有效性。

2.實施預付款分析程序，分析期末預付款較期初發生重大變化的原因。

3.對預付款進行詳細測試，檢查報告期間發生的預付燃煤款，獲取采購合同、銷售發票銀行收據等相關資料，判斷預付款確認是否準確。

4.對燃煤預付款相關供應商進行函證，確認期末預付款的真實性和準確性；通過執行替代程序，獲取相關可靠的審計證據，確認期末預付款的真實性和準確性，如檢查形成預付款的銀行收據等原始文件和預付款的期后結算。

通過實施上述程序，我們認為2022年底華電能源預付款大幅上漲的原因是合理的，不會對公司經營產生重大不利影響。

問題3:關于資產減值。報告期內，公司計提資產減值損失3.89億元，同比增長1668.48%。其中固定資產減值損失1.59億元，主要是發電供熱設備減值1.37億元，無形資產減值損失1.93億元，其他無形資產減值1.93億元。請公司：（1）結合減值發電供熱設備的細節，包括實際使用和使用狀態、總投資、施工完成期、設計能力和實際產量、減值跡象，說明報告期內減值的原因和合理性；（2）披露其他無形資產的具體內容、獲取方法、減值測試過程和減值準備，說明報告期內減值的原因和合理性。請會計師發表意見。

一、公司回復

1、結合減值發電供熱設備的細節，包括實際使用和使用狀態、總投資、施工完成期、設計能力和實際產量、減值跡象，說明報告期內減值的原因和合理性

(1)發電和供熱設備的詳細信息

報告期內，公司減值1.37億元的發電供熱設備主要是華電能源有限公司富拉爾基熱電廠(以下簡稱“富熱電廠”)1-9號機組，其中1-6號機組減值0.15億元，7-9號機組減值1.22億元。富熱電廠1-6號機組屬于母控機組，其發電機出口采用母線形式連接，上網電源結算采用整體結算方式。同時，1-6單元相互備用，供水系統、除氧系統、循環水系統、熱管網等輔助設備為1-6單元公共設備，1-6單元作為發電供熱設備；7-9單元主蒸汽母管采用母管控制，發電機出口接線采用機器變組，互聯網電源可單獨結算，但由于7、8號機為背壓機組，9號機組為后壓機組。7、8號機組不能單獨運行，只能與9號機組聯合運行。因此，7-9號機作為一種發電和加熱設備。

1-6機組總投資2.33億元，建設完成期分別為1955年8月27日、1955年12月20日、1958年11月21日、1959年11月13日、1960年6月25日、1960年9月20日，設計產能均為2.5萬千瓦，實際用途為發電供熱，2017年公司董事會決議關閉后，富熱電廠將其作為備用機組留用，以確保發電和供暖。

7-9機組總投資2.67億元，建設完成期分別為1992年1月17日、1992年12月29日、1996年8月28日，設計產能均為2.5萬千瓦，實際用途為發電供熱，2022年4月公司董事會決議關閉。

(2)報告期內計提減值的原因和合理性

富熱電廠共有3組發電供熱設備，分別為1-6號機組和7號機組-9號機組，1號新機組。截至2022年3月，1號新機組和7-9號機組處于運行狀態。富熱電廠關閉1-6號機組后，為保證富拉爾基區當地供熱需求和工業汽車穩定供應，1-6號機組作為備用機組留用。2022年4月，富熱電廠與華電能源有限公司富拉爾基發電廠(以下簡稱“富發電廠”)聯合供熱過渡工程改造完成。經過2022-2023年采暖期試驗，1號新機組與富發電廠機組聯合運行，保證了供熱安全，解決了富熱電廠為保證富拉爾基地區當地供熱需求和工業汽車穩定供應的安全問題。1-6號機組不再作為備用機組留用，擬拆除報廢。2022年4月，公司董事會決議關閉7-9號機組。同年5月，經富熱電廠、黑龍江電力有限公司、黑龍江省發改委聯合確認拆除7-9號機組，并出具《關閉煤電機組驗收確認表》。

由于富熱電廠1-9號機組于2022年終止使用，根據《企業會計準則》第8號資產減值第5條的規定，“有下列跡象的，表明資產可能減值：（5）資產已閑置、終止使用或計劃提前處置?！薄?-9機組有減值跡象，公司聘請沃克森（北京）國際資產評估有限公司（以下簡稱“評估公司”）發布1-9機組相關資產可收回金額評估報告，涉及資產減值測試。報告期內，公司根據評估公司出具的評估報告，對1-9號機組計提固定資產減值準備1.37億元的原因合理。

2、補充披露其他無形資產減值的具體內容、獲取方式、減值測試的具體過程和減值準備，說明報告期內減值的原因和合理性

（1）計提減值其他無形資產的具體內容和獲取方法

公司減值的其他無形資產具體內容為41.80萬千瓦火電機組容量指標(以下簡稱“火電指標”)，2013年11月從黑龍江華電佳木斯發電有限公司購買，成本金額為25.172.04萬元，上述事項已于2013年10月30日和2013年11月30日公布。

(2)減值試驗的具體過程及減值準備的計提

公司持有的火電指標于2013年11月獲得，截至2022年12月31日，尚未開工建設，處于閑置狀態?；痣娭笜擞糜谕顿Y建設火電發電機組，來源于合同權利或其他法定權利未明確使用壽命的無形資產。根據《企業會計準則》第八條第四條的規定，“無論是否有減值跡象，企業合并形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產每年都應進行減值測試。”因此，公司在報告期內聘請評估公司對火電指標出具減值測試評估報告。

減值測試的具體過程：

根據《企業會計準則》第八條第六條的規定，“資產有減值跡象的，應當估計其可收回金額?！笨墒栈亟痤~應根據資產的公允價值和資產預期未來現金流的現值之間的凈額來確定。處置費用包括與資產處置有關的法律費用、相關稅費、搬運費和直接費用，使資產達到可銷售狀態。根據公允價值減去處置費用后的凈額和預期未來現金流量的現值，確定火電指標的可收回金額。報告期火電指標減值試驗采用公允價值減去處置費用后的凈額確定可收回金額。

根據《企業會計準則》第8號資產減值第8條的規定，資產公允價值減去處置費用后的凈額依次考慮以下方法：

1)根據公平交易中銷售協議價格減去可直接屬于資產處置費的金額確定。

2)沒有銷售協議但資產市場活躍的，按資產市場價格減去處置費用后的金額確定。資產的市場價格通常根據資產買方的出價確定。

3）在沒有銷售協議和資產活躍市場的情況下，根據可獲得的最佳信息，估計資產的公允價值減去處置費用后的凈額。凈額可參照同行業類似資產的最近交易價格或結果進行估計。

根據現有數據和火電指標的特點，采用多期超額收益折現法計算其公允價值的確定。多期超額收益法是通過扣除所有資產未來一定時期帶來的收益，從其他有形資產帶來的收益中確定無形資產的價值。在實踐中，多期超額收益法更為常用，因為無形資產通常在很長一段時間內帶來收益。該方法涉及到預測企業使用無形資產帶來的收入增加，從現金流中減去除無形資產以外的其他有形、無形或金融資產的貢獻。這里的超額收益是超過有形資產投資回報的超額收益，而不是所謂超過社會(行業)平均收益的超額收益。

火電指標采用超額收益法進行估值，主要計算步驟如下：

1)確定火電指標的經濟壽命，確定銷售收入；

2)計算火電指標收益貢獻；

3)利用適當的折現率將火電指標收益貢獻轉化為現值；

4)在經濟壽命期內加入火電指標收益貢獻的現值，確定火電指標的公允價值。

其中，火電指標收入貢獻=稅前利息收入（EBIT）-(營運資金貢獻-長期資產貢獻-技術貢獻-人力資源貢獻-所得稅)

估計處置費用，資產一般以產權轉讓的形式處置，因此火電指標的處置費用主要是產權轉讓的服務費、稅費和中介服務費。

可收回金額=公允價值-處置費

以下是固定資產投資、建設期、營業收入、營業成本、折現率、處置費等關鍵參數。

1)固定資產投資及建設期

根據電力設計規劃總院發布的《火電工程限額設計參考成本指標》(2021年水平)確定的單位成本水平，固定資產投資額為4328元/KW，考慮到2021年至2022年國家統計局發布的工業出廠價格指數發生變化，確定單位投資金額，乘以火電機組容量指標的裝機容量，公司持有的火電指標建設投資金額為188，327.73萬元。

根據《火電工程限額設計參考成本指標》(2021年水平)，確定施工期為2年。

2）營業收入

營業收入=綜合電價*發電量

發電量=設備裝機容量*發電小時*(1-工廠用電量)

參照WIND統計，黑龍江：發電設備平均使用時間：近三年火電指標平均值為3590h，確定發電時間。

根據《火電工程限額設計參考成本指標》(2021年水平)，工廠用電率確定為5.20%。

2023年華電能源下屬火電廠預算綜合電價確定為415.91元/千瓦時，用于計算火電指標未來發電收入。

3）營業成本

發電標煤耗采用《火電工程限額設計參考成本指標》(2021年水平)確定的超臨界發電機組標煤耗確定為289g/KWH，華電能源火電指標對應機組年耗煤量為433噸，679.18噸。

按照《火電工程限額設計參考成本指標》(2021年水平)確定的第一年標煤單價1000元/噸，參照《國家發改委關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》(發改價格〔2022〕303號)文件確定的動力煤中長期交易價格確定了未來三年煤炭的漲幅。

燃料動力煤的成本按年煤耗和標準煤單價計算。

根據《火電工程限額設計參考成本指標》(2021年水平)確定材料費、職工工資、保險費、水費、污水排放費、脫硫脫硝費、維修費等費用。

折舊費用按投資金額形成的固定資產計算。

4）折現率

采用風險累加法確認人力貢獻率和技術收益貢獻率，見下表：

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確認人力和技術的貢獻率為15.15%。

考慮到火電機組容量指標高于企業其他資產的風險，綜合確定火電機組容量指標折現率為17.15%。

5)對營運資金和長期資產的貢獻

營運資金是指在企業生產經營活動中占用流動資產的資金。根據預測期內流動資產和流動負債的預測，估算未來年度營運資金的占用量。營運資金的預期收益率為3.65%（稅前），因此稅后貢獻率為2.74%

固定資產等長期資產的賬面價值根據火電指標的投資額確定，未來年均長期資產占用額根據資本支出和折舊的影響確定。

長期資產貢獻按債務融資比例和股權基金比例計算。

根據《關于加強固定資產投資項目資本管理的通知》(國發〔2019〕26號)和《國務院關于調整和完善固定資產投資項目資本制度的通知》(國發)〔2015〕根據51號文件，電力行業固定資產投資項目的資本比例為20%，債務融資比例為80%。

長期資產貢獻率=5年以上貸款利率*(1-所得稅率)*80%+股權資本回報率*20%=4.77%

6）公允價值

根據上述咨詢程序和參數估算，可折現加和火電指標收益貢獻，獲得其公允價值。經計算，公司火電指標公允價值為6033.81萬元。

7）處置費用

處置費用包括與資產處置有關的法律費用、相關稅費、搬運費和直接費用，使資產達到可銷售狀態。

本次評估的資產為火電指標，一般以產權轉讓的形式處置。因此，火電指標的處置費主要是產權轉讓的服務費、稅費和評估服務費。

經計算，最終確認火電指標處置費為181.81萬元。

8)可收回金額

通過上述程序，采用公允價值降低處置成本的方式對火電指標進行評估，最終確認火電機組容量指標的公允價值為6033.81萬元，處置成本為181.81萬元，可收回金額為5852.00萬元。根據上述評估結果，公司計提了19320.04萬元的減值準備。

(3)報告期內計提減值的原因和合理性

首先，根據近年來的國家政策分析其對火電容量指標的影響。

1)根據《國家發改委關于促進我國煤電有序發展的通知》(發改能源[2016]565號)、《國家能源局關于進一步調控煤電規劃建設的通知》(國能電力[2016]275號)，國家嚴格控制煤電總量規模；嚴格控制地方煤電新增規模；未經規劃項目批準的，暫停批準；已經批準的項目，未取齊開工必要的支持文件或者取齊開工必要的支持文件尚未開工的，暫停開工建設。

2)2020年9月，國家公布了碳達峰、碳中和的戰略目標，其中部分火電廠自2016年開始恢復建設，國家發改委尚未批準新建火電機組，因此各電廠或電力集團持有的火電容量指標具有一定的市場價值。

3)2021年，各省開始編制十四五規劃，并于2022年發布，其中黑龍江十四五能源發展規劃明確規定，火電裝機容量從2020年的222萬千瓦增加到2025年的2600萬千瓦。

4)2022年2月，《黑龍江省建立健全綠色低碳循環發展經濟體系實施方案》明確規定，要嚴格控制煤電機組裝規模。到2025年，全省煤電機組比例將降至50%以下，80萬千瓦以下煤電機組將轉為調峰或應急備用電源。原則上，2025年以后不會增加煤電機組。

5)2022年，能源局將根據國家關于“先立后改”加快煤電規劃建設，提高電力保障能力的工作要求，啟動燃煤電站優化工作。文件要求火電項目開工建設，前期準備工作充分，具備盡快批準開工條件?；诖?，國家發改委批準了一批新建火電機組，不需要等容量更換，壓力大。本輪新建火電機組建成后，國家火電規模擴大，電網基本支撐和穩定性提高。

分析上述政策，隨著國家“十四五”現代能源體系規劃、黑龍江省煤炭產業發展“十四五”規劃等政策文件的發布，國家對火電政策的變化進行了調整。2022年，部分地區新建火電機組的審批指標被放開，無需購買指標。因此，黑龍江省未來對新建火電機組的需求將減少，導致公司持有的火電機組容量指標價值出現減值跡象?；痣娙萘恐笜说墓蕛r值按照模擬建設運行產生的未來現金流計算，減去其合理的位置因此，在今年的報告期內計提減值準備是合理的。

二、會計師回復意見

我們已經閱讀了公司的上述描述?；谖覀儗?022年華電能源財務報表的審計，我們認為上述描述與我們在2022年華電能源財務報表審計實施過程中了解到的信息一致。

在華電能源報告期內，我們實施的主要程序如下：

1.了解和評估與華電能源發電供熱設備和無形資產減值測試相關的內部控制設計和實施的有效性。

2.根據華電能源發電、供熱設備和無形資產的實際情況，評估是否有減值跡象。

3.評估管理層聘請的外部估值專家的專業能力和獨立性。

4.審查管理層減值測試基礎數據的合理性。

5.評估管理層減值測試中使用的關鍵假設和判斷的合理性。

6.驗證發電供熱設備和無形資產減值試驗模型計算的準確性。

通過實施上述程序，我們認為華電能源在報告期內計提固定資產和無形資產減值準備是合理的。

特此公告。

華電能源有限公司

2023年5月27日