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懷長久之心 長情陪伴—訪天弘基金固收體系總監姜曉麗
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◎記者 陳玥
據東方財富Choice統計，截至5月22日，普通股基金和偏股混合基金的平均回報率分別為0.15%和-1.82%，受結構性市場影響。然而，“固定收益+”產品逆勢而上，以穩定的資產配置、權益市場的機會和固定收益的安全墊贏得了投資者的信任。以老牌“固定收益+”基金天宏永利債券為例，截至5月22日，今年回報率已達到2.24%，不僅明顯超過“固定收益+”平均回報率1.43%，而且自第二季度以來，凈認購金額已超過20億元，持有人數已增加10多萬。
投資是美麗的。天宏永利債券如何逐漸成為知名的“固定收益+”基金？它背后的天宏“固定收益+”團隊如何護送產品穿越市場？管理該基金10多年的基金經理姜曉麗揭開了這個謎。
今年4月，天宏永利債券成立15周年。自2012年8月以來，其主要基金經理姜曉麗已經管理了10多年。截至5月23日，全市場成立15年以上，同一基金經理連續管理10年以上的混合債券二級債券只有2個，天宏永利債券就是其中之一。
“‘固收+’投資涉及股票、可轉換債券、純債券等多種資產，團隊形成合力非常重要。談到投資方法，姜曉麗說：“從長期來看，股票回報系統高于債券，但收入分布不均勻，會議波動過大，客戶體驗差，純債務資產的長期回報難以滿足許多投資者對更高回報的需求。我們希望在保證整體回撤可控的前提下，動態調整股票、可轉換債券、純債券等不同資產的配置比例和方向，追求超額回報。”
2012年至2021年，天宏永利債券經歷了多輪市場牛市和熊市，連續10年實現年度正收益。截至2023年5月22日，天宏永利債券今年凈值增長率已達2.24%，凈值不斷創新高。
據了解，天宏永利債券之所以能迅速扭轉下行軌跡，主要是因為姜曉麗去年第四季度增加了股權資產配置比例。
這種操作在天宏永利債券的歷史上并不少見。2016年，姜曉麗提前預測風險，調整策略，在債券大幅下跌前成功撤退，化解了基金大幅下跌的風險。2020年，姜曉麗果斷提高股權頭寸，悲觀地減少債券頭寸，當年年收入超過10%。今年，資產配置策略再次奏效，繼續寫天宏永利債券的輝煌成就。
基金經理和產品之間存在著相互成就的關系。
“對持有人來說，持基體驗是通過收益和回撤來感受的，所以穩定的長期收益始終是我的目標，”姜曉麗說
在日常管理中，姜曉麗把控制回撤放在首位。在她看來，如果“固定收益+”產品能夠相對可控地回撤，一方面可以使投資者更容易長期持有，不會因市場波動劇烈而在低點“下車”；另一方面，投資者有意通過固定投資增加資金或持續增加頭寸的意愿。
從業績回報來看，截至2023年3月31日，天宏永利債券自2008年成立以來，年化回報率已達到6.16%，累計回報率為144.70%；同類基金平均年回報率為4.05%，累計回報率為63.99%。
投資者用真金白銀表達信任。根據2022年年報，天宏永利債券持有人達到233萬戶，在全市場“固收+”基金中排名第一。截至2023年3月31日，天宏基金擁有328.42萬戶“固收+”產品，平均持有時間為827天。其中，“固收+”產品天宏安康護理也由姜曉麗管理了10多年，用戶平均持有時間長達2195天(6年以上)；天宏永利債券用戶平均持有時間為489天。總的來說，目前持有天宏“固收+”產品滿一年的用戶中，正收入的比例超過80%。
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